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一场有关资产贬值的战争:BTC必将见证金融化的发生

作者:PASCAL HÜGLI

翻译:子铭

编者注:原标题为《我们手中的钱到底发生了什么?》

 

金钱几乎对每个人都有神奇的力量。但是,无论我们赚钱,花钱还是存钱,我们几乎都不会考虑以下问题:到底什么是钱?为什么存在?未来的钱会是什么样?为什么我们要考虑这些问题呢?其实我们的金钱系统明明运行的很好啊,每天我们都在毫不费力地使用它。所以现在又有什么问题了呢?

正如August Friedrich von Hayek指出的那样,我们人类不断使用我们一无所知的东西。例如,您无需了解任何有关内燃机的知识即可驾驶汽车。其实对于钱来说也是一样。为了成功使用金钱,我们不必深思熟虑。这正是使我们成为如此成功的物种的原因,并表明了我们的市场和知识社会的运作状况。

鉴于最近的事态发展,越来越多的人开始思考今天手中金钱的状况。这表明在货币领域中缺失发生着一些奇怪的事情。

现在普通民众经常被告知说金钱是可以无限创造的。随着冠状病毒的爆发将所谓的“泡沫”戳破,中央银行一直在通过提供大量的货币(金钱或者是其他的金融市场的金钱可替代物)来进行高强度干预。最重要的是,政府已经建立了数万亿美元的刺激计划,该计划也超过了世界迄今为止所见的任何一揽子计划。

一场有关资产贬值的战争:BTC必将见证金融化的发生

一场有关资产贬值的战争

其他人(包括许多BTC从业人员)都在问一个问题:我们的钱为什么到现在这个地步了?为了回答这个问题,人们必须追溯到1971年,当时美元已与黄金脱钩。但也许更令人惊讶的是,当时政府货币的价值并没有跌至0。相反,美元转向了自由汇率制度。

黄金以前曾是价值和价格的锚点,但此后爆发了一场国与国之间的货币之战。这场战斗成本很高。各国之间汇率的不同导致货币的风险增加,从而增加了国际贸易的交易成本,也令全球贸易背负着沉重的负担,表明现在的国家货币体系是非常低效的。

商人,公司和政客对此情况表达了不同的看法。在政治领域内,由于美国是全球最强大的经济力量,美元已成为石油和其他商品的全球核算单位。直到今天,美元仍继续作为国际储备货币。这样美元就促进了全球贸易。美元对于全世界如此重要,这也让美国利用了所谓“过高的特权”。美元的绝对优势和其给美国市场带来的好处着实让人印象深刻。

一场有关资产贬值的战争:BTC必将见证金融化的发生

全球金融化

企业家的看法是使全球金融化并创建衍生品和越来越多的对冲基金。前者是金融产品,其主要目标是随时间和空间进行合同风险对冲。后者是对冲基金,是以积极管理的投资基金形式交易这些金融产品的实体。因此在今天毫不奇怪的是,将交易风险降至最低的对冲交易在整个金融交易中占了相当大的比例。

政府货币变得越来越金融化。这是企业家的看法。因此,当今使用的衍生工具数量不断增加,最终也就是世界上存在众多国家货币而引起的高昂交易的结果。今天,任何希望跨境汇款的人都将支付巨额费用。因为这些业务都需要银行和金融机构的参与。无数来自不同国家的银行,合作伙伴银行和金融服务提供商都参与其中,并希望它们能“公平地”分得一杯羹。因此最终,我们当前的国际货币秩序就像是基于众多法定货币的全球以物换物交易一样。传统系统和法规要求都使其难以高效且快速地转移。

因此当今各种金融科技公司也表明了同样的看法。其中最受欢迎和成功的是那些希望消除这种因全球“以物换物”交易而给国际支付交易带来人为障碍的公司。像TransferWise或Revolut这样的新兴公司正在使银行几乎无法做到的那些事情成为可能。发送和接收本国货币不仅变得越来越快,而且越来越便宜。

一场有关资产贬值的战争:BTC必将见证金融化的发生

BTC:最终能够实现该目标的实体

但是将世界金融化是有其弊端的。它可能会帮助投资者,企业家和公司应对政府货币的麻烦,但是整个金融系统正在膨胀,并且变得越来越脆弱。具有讽刺意味的是,这也是我们所看到的央行在让市场更加泡沫化的原因。他们正在对因他们的行为所带了的不良影响做出后续的动作,这本来就是一个闭环,只会让问题变得更加严重。

2009年,一个新的市场参与者进入了舞台:BTC。从某种意义上说,数字资产是旨在打破本国货币和金融化这一封闭循环的最终反应。诞生于金融危机最严重的时期的BTC代表了与现有金融秩序的对立面。这是企图从那些所谓“特权玩家”手中夺走金钱,成为影响经济,政治和社会的力量的资产工具。

为了控制政客,公务员和那些经济巨人的无休止的贪欲,钱又应该既稀少又分散。在支持者的眼中,BTC是对滥用法定货币的一种反击。无论法定货币是由国家支持,由私人银行甚至是公司发行,货币带来的固有问题都依然存在,而这种问题的存在仍然掌握在中央手中,用户并不能够对整个事态具有主观能动性地控制。

根据BTC从业人员的说法,有望将目前的货币转化为“法定货币2.0”的数字支付解决方案仅仅是在“在猪嘴巴上涂口红”。这无法解决困扰我们当前货币体系的根本问题。钱仍然与中介机构挂钩,每笔付款都记录在第三方控制的中央数据库中。交易可以在任何时间进行审查。

一场有关资产贬值的战争:BTC必将见证金融化的发生

一个确实有效的可选方案

我们必须区分数字货币和加密货币。后者可以由个人使用密码方法专门控制。所谓的密码值可以由其所有者直接持有和使用而无需中介,类似于承载工具或实物。与由中介管理不同,加密技术给加密货币带来的价值是基于区块链的。这是一个没有人唯一控制权的分布式数据库。从根本来看,区块链基于编程代码的计算机协议。从技术角度来看,它将加密资产变成纯粹的信息和数学。

因此,BTC代表了另一种思考金融系统的方式。今天,我们的金融系统是由抽象结构(如合同,承诺和资产负债表)构成的组合体。这证明了我们的经济已经变得越来越抽象。金钱也不例外。伟大的哲学家和社会学家乔治·西梅尔(Georg Simmel)在他的《金钱哲学》一书中已经指出了这种倾向于越来越抽象的趋势。

在当今的金融体系中,货币是存在着等级制度的:狭义的货币又称为基础货币(base money);而广义上更抽象的货币则包括银行存款,影子银行欠条,信用卡或移动支付方式。过去几十年的金融化推动了向更加抽象的货币形式的发展,这导致了世界范围内的经济金融大融合。

这种大融合需要一种财务炼金术,该炼金术现在基于三个基本构建块:机构(技术),激励机制和人类的参与。在现有的金融体系中,人为因素是占主导的。尽管合同和承诺是由机构制定的,但它们是由人来制定和执行的。

一个与该领域毫不相干的人可能会认为BTC只是这种向更抽象经济体的不断演变中的最终迭代。尽管BTC确实是一种抽象的货币形式,但它不仅仅是在看似无止境的金融化游戏中对这种货币体系的扩展。它是一种新形网络或机构下下新形的基础货币,这种新形的网络或机构由今天通常称为开放,中立,无国界,抗审查的公共区块链提供动力。

作为基础货币的一种新形式,BTC也必将见证金融化的发生,并且随之而来的是在BTC基础货币之上会有更大的抽象发生。然而,有趣的是,在其最基本的层面上,BTC协议将人为因素减少到前所未有的程度,并赋予了技术和激励更大的权重。

由于数学,密码学和计算机科学的发展,使人为因素受到控制的激励措施变得越来越重要。我们今天所知道的一种基于BTC的炼金术可能会更少地依赖人为因素,而更多地依赖于计算机,公式和代码来控制,制定和执行它。那些BTC公司希望从客观的角度来看,这种金融炼金术会比我们今天拥有的更好。

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终局将会来临吗?

因此,让我们回到开始时提出的问题。钱已经变成了什么?金融系统到底向何方发展?显而易见,我们当前的金融体系只能走这条路:不断的印刷更多的钱。在美国,新一轮QE已经迫在眉睫,这也掀开货币发展轨迹又一具有悲剧性质但又逃脱不掉的新的篇章。

而终章则一定会与我们现在所提到的“现代货币理论(MMT)”有关。这一不太“现代”的理论认为国家将不再会有债权人因为国家可以随意创造新的货币。因此,作为货币主权国家,国家不依赖政府债券形式向市场借款。它宁愿通过自己下辖的央行来创造货币。

MMT越来越受欢迎,这可能是因为越来越多的人似乎从直觉上感觉到了这种必然的局面。其他原因也更加务实:MMT是对各种政治工程(例如“工作”,“教育”或“气候保护”)的空白支票。越来越少的人可以抵挡住这些政治必需品所带来的金融资源,毕竟他们的最终任务还是使这个社会变得更加富有。

MMT核心的另一个论点是“公平”。今天,银行家和其他金融行为者在国家寻求融资过程中来让自己致富,而少数人就在牺牲的大众的情况下变得越来越富裕。MMT希望通过剥夺商业银行创造货币的机会,以结束整个金融圈围绕利率和政府债券的的把戏是获得了认可的(尤其是在政治左翼)。那些企业家将经济体金融化的看法将不再可能发生。国家将自行接管一切事务。

最后,争论MMT是否会带来比现在更加公平的系统是没什么意义的。因为货币一旦失去其全部的价值,那任何事情都无从谈起,而人们也只能在强制的状态下继续使用它。

在这次冠状病毒危机之后,中央银行和其他银行已开始实现以下目标:“尽管世界灭亡,但还是要做到正义”。但是,问题在于,法定货币中并无正义可言。而没有正义,那么留给我们的也就只有世界灭亡……

因此,对于站在无休止的增长和毫无意义的金钱对立面的BTC坚定不移:其网络仅限于2100万个BTC单位而永远不会有更多的BTC。而那些可无限创造出来的国家法定货币也必将成为“跛脚”笑话。

因此,即便现在不存在BTC,那我们就必须把它给发明出来:可以说,鉴于我们这个时代疯狂的金钱干预,它将作为生活中的灵丹妙药为更多的人提供安慰和信心。试想如果没有BTC的话我们该怎么办?

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