力推加密托管服务吸引机构入场 富达这波操作暗示行业再爆发?

传统投资机构跨足加密市场再添一例。富达投资(Fidelity)周一宣布成立子公司,此举被业界称为“为机构投资者开启了加密货币业务的大门”。

富达投资(Fidelity)周一宣布成立子公司,专门为对冲基金、交易公司等机构管理加密资产,同时提供加密货币托管服务。此举被业界称为“为机构投资者开启了加密货币业务的大门”。机构投资入场意味着不仅仅是资金,还有各种全新的交易手法以及投资者保护制度,市场也推测或许“加密的春天”即将临近。

力推加密托管服务吸引机构入场 富达这波操作暗示行业再爆发?

富达力推加密托管服务

富达投资是一家美国跨国金融服务公司。是全球第四大共同基金公司,管理着7.2万亿美元资产。此次设立的总部位于波士顿的新有限责任公司名为富达数字资产(Fidelity Digital Assets),将每周7天,每天24小时地提供企业级托管解决方案、加密货币交易执行平台和机构建议服务。富达数字资产将提供BTC、ETH和其他数字资产的托管服务。据报道,富达数字资产的首批客户已经加入,并计划于2019年初全面上市,将拥有100名员工。

富达投资首席执行官Abigail Johnson在一份新闻稿中表示:“我们的目标是让投资者更容易获得比特币这样的数字原生资产。我们期望在长期内继续投资和试验这些新兴资产,使我们的客户获得更容易理解和使用它们的方法。”

事实上,富达的动作早就有迹可循。富达投资已经在区块链技术和其他前沿技术上投入了数十亿美元。早在2013年就开始探索加密货币及区块链技术,并自2015年开始和外部业者合作实验挖矿。富达客户先前已能从帐户检视Coinbase的加密货币余额,只是必须先登出富达帐号才能进行加密货币交易,预计未来客户将能在富达平台上直接交易。

富达数位资产执行长杰索普(Tom Jessop)表示:“这是我们4年密集研发的成果。尽管富达数位资产在营运初期只服务企业客户,但未来可望针对个人客户推出加密货币交易服务。”

实际上,驱动富达进入加密货币领域的首要因素是市场需求——机构投资者对加密货币的需求旺盛。按照美国证券监管部门的规定,客户资产价值超过15万美元的机构投资者,必须将所持资产在“合格托管人”处存放。合格托管人包括银行、储蓄机构、注册经纪交易商、期货佣金商和外国金融机构等。正因为有这部分投资者的实际需求,传统机构和交易所提供数字资产托管业务正成为大势所趋。此外,据灰度投资公司(Grayscale Investments)发布了加密投资报告显示,2018的资金动向不同寻常,超过50%的资金都来自于机构投资者。

福布斯分析师Joseph Young发Twitter称,银行和金融机构一般遵循市场需求,他们追逐金钱。Nouriel可能不理解数字货币,但这无关紧要。富达、高盛、花旗这些机构对数字货币有强烈需求。

Fundstrat联合创始人Thomas Lee在其社交媒体表示,随着福达投资推出全面的服务,越来越能够证明机构参与加密领域是2019年的大事。BTC在2018年的大部分时间里都保持沉默,这凸显了实际的“法币资金流入”(2019年)比市场情绪更为强烈。

Social Lending CEO Henry Yang对金色财经表示:“富达这样的传统投资机构,加入到数字货币投资管理的领域中来,对业界来说是一个非常好的信号,事实上这也是数字货币得到更多认可和广泛共识的信号之一。据我所知其实,已经有很多传统家族财富管理Family Office在帮助客户配置BTC、ETH等加密数字货币,这次像富达这样顶级投资机构公开宣布涉足数字货币领域,让我们这样的从业者有了更强的信心。”

机构抢占加密托管蛋糕

看好加密市场并希望获得头部地位是包括富达及其竞争对手在内等主流投资机构的共识。富达公司的高管曾明确表示,尽管加密货币市场快速演变,但我们预期市场需求庞大,未来富达希望被视为英伟达的替代产品,从而推动科技的发展。

此外,据市场研究公司Fundstrat调查报告中显示,72%的机构投资者认为,在全球经济衰退的情况下,数字货币价格会上涨。Caspian首席执行官兼联合创始人Robert Dykes近日在接受采访时表示,加密资产变得越来越主流,许多传统资管公司和对冲基金进入这个领域。

众所周知,监管保护问题一直是阻碍许多机构投资者进入加密领域的障碍,而托管解决方案是密码货币生态系统的最新创新。它们的引入将预示着机构资本进入该行业。那么什么是加密货币的托管服务,它的引入与随之而来的主流机构进驻,又会给市场带来怎样的影响?

现如今,对于加密货币有几个可用的托管选择:交易所托管、个体托管和第三方托管。交易所托管自从“门头沟事件”发生之后,就已经成为过去式了。个体托管虽然把数字资产存到冷钱包是安全的,但它要求购买者能精通技术,并保持最新的安全措施。此外,在投资基金的情况下,它不能防止“内部行为”。基于上述两种托管方式的风险,第三方托管成为了现如今人们的首要选择。随着2017年以来加密货币市场的高速发展,有越来越多的加密货币托管公司专门存储这些数字资产,其中就包括Coinbase托管、BitGo、itBit等大型托管供应商。  

截至目前,关键的托管服务商推出了以比特币为代表的数十种加密货币托管服务。

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加密市场将准备迎接大型机构投资者,这些投资计划以前或因加密资产的实质性托管风险而被推迟。联合创始人兼首席执行官Mike Belshe表示,“这是基础设施缺失的一块……对冲基金需要它,家庭办公室需要它,他们不能参与数字货币,直到他们有一个受监管的安全的存储资产地方。”

总体而言,加密货币托管业务的发展如火如荼。2017年11月,韩国最大的金融机构新韩银行宣布开展托管业务,主要面向机构投资者。5月,日本野村控股与数字货币公司Ledger和Global Advisors,联合创办了一家名为Komainu的托管财团,该公司正在邀请对冲基金、家族办公室和一家投资管理公司进行内部测试。美国多家华尔街巨头也在探索开发数字托管服务,包括纽约梅隆银行,摩根大通公司和高盛集团等。

方图创始人兼CEO蔡良滨在接受金色财经采访时指出:“加密数字资产托管与清算、稳定的交易媒介与专业的交易软件、衍生品工具配套与token映射真实资产的法律关系确定,这些一直都是加密货币市场与区块链应用市场最重要也最需要的基础设施。”

未来发展几何

大资金企业此前倾向于远离加密货币交易,这不仅是因为数字货币的波动性,还因为缺乏值得信赖的托管基础设施。而随着加密资产类别季度和制度需求的建立,传统企业参与生态系统的机会很多。其中包括托管和资产管理服务,以及市场营销等传统经纪业务。

巨头加紧布局已成为不争的事实,但背后我们也观察到发展中的难点。行业发展至今也形成了一个重要共识——合规是业态发展的基础。因为,把数字资产托管在没有监管认可的平台,对于投资者和托管服务方来说,风险都是巨大的。值得注意的是,近日区块链安全创业公司Bitgo宣布已获得美国监管机构批准,提供加密货币托管服务,成为市场上唯一专门用于数字资产存储的监管托管服务。因此也有业内人士预判,受监管的加密托管或许可以成为行业良性发展的催化剂。

关于加密资产托管设计思路方面,方图创始人兼CEO蔡良滨对金色财经分析指出:“无论是加密资产的托管、清算还是稳定的交易媒介,其实很类似,都有两种基本的设计思路:中性化的权威来做和去中心的算法来做。前者的好处是比较容易得到主流商业世界的认可,劣势是合规难度大,同时信仰去中心化的区块链核心用户群不买单。后者的好处是符合区块链的技术初衷与原生价值,容易在区块链核心圈层得到认可,坏处是普及到主流商业世界中有难度,因为主流商业世界的人直到目前还是相信法律甚于代码,相信权威机构甚于开源社区。”

而关于加密数字货币的托管及今后的投资管理,Social Lending CEO Henry Yang对金色财经分析指出了以下几个方向:

第一,市场深度问题。除了广受认可的主流数字货币,如BTC、ETH外,其他一些更丰富币种将有望成为投资标的将更多被大家接受并参与到投资序列中来;此外,加密数字货币这样的投资标的在更广泛的人群中达成共识,也将助推数字货币实现更广泛的市场认知。

第二,场景问题。数字货币和区块链、通证经济确实能创造价值,能代表实体经济发展的权益,类似这样的场景创造出来之后,将会给数字货币的投资、管理等产生比较正向的作用;

第三,投资合规化问题。监管层面来说,不管是中国、美国,我认为全球范围内的监管机构,保护不合格投资人(散户)的投资将会成为监管的重点,而有风险承受能力、项目识别能力的合格投资人才可以参与到数字货币的投资中来。换句话说,投资数字货币需要设置门槛,让“投机”转化成更加理性的投资。

结语:

资本市场风云莫测,即便是建立模型的高手也无法预测明天会发生什么,也会对突如其来的危机感到措手不及。但在今天的互联网时代外,绝大部分信息都是公开的,关键在于会不会采集,会不会解释和正确判断。过去六个月,加密市场的整体下跌引发了各种预测。与此同时,我们也看到“加密严冬”对于生态系统的健康清理,长期价值创造者与短期日交易者逐步分开。此次富达力推加密托管服务的消息,无疑给资本投资者以方向——主流机构投资者对于加密市场仍然青睐有佳。

伴随着区块链技术的不断演进,区块链产业正在不断的扩大,数字货币托管满足了投资者的安全保管数字资产的迫切需求,为投资者保管数字货币扫除了安全风险障碍,但仍存在发展模式和法律监管方面的问题。未来能否带来机构更多资金进入,解锁区块链发展,带来行业腾飞,我们拭目以待。

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