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SEC驳回比特币ETF申请,引发公司公开抗议

根据SEC官网发布的申请结果,该机构系统地列出了拒绝Van Eck比特币ETF申请的理由:估值、流动性、监管、套利和操纵。

SEC驳回比特币ETF申请,引发公司公开抗议

美国证券交易委员会(SEC)拒绝了Van Eck的比特币ETF申请,于是Van Eck发表了一篇公开的抗议信。根据SEC官网发布的申请结果,该机构系统地列出了拒绝的理由:估值、流动性、监管、套利和操纵。

比特币EFT申请被拒,Van Eck公司公开对SEC表示抗议

Dalia Blass是SEC投资管理方面的专家,她在该机构任职前就对比特币ETF申请非常熟悉。Van Eck则是此次被拒的公司之一,他给Dalia Blass写了一封公开信表示抗议。他写这封公开信之前,SEC刚刚拒绝了Winklevoss Bitcoin Trust的申请。

Van Eck针对SEC在官网上发布的结果,以及机构领导者们例如Blass女士经常指出的几个问题(具体来说是5个方面)做出了详细的回应。Van Eck发表了一封长达13页的信,包含图片和表格,他在信中总结道:“基于上述理由,我们相信我们的ETF运作将会符合1940年法案的规则和要求。此外,通过合规投资产品为投资者提供投资比特币的机会,我们相信我们的ETF将会与SEC保护投资者、维持公平、有序和高效的市场,以及促进资本形成的使命一致。

Blass女士由Chair Jay Clayton任命,而Clayton本人是2017年初由特朗普总统任命。尽管Blass女士在之前曾供职于该机构,但这次她是在私营部门被再次起用。

事实上,她在Winklevoss第一次向SEC申请ETF被拒时担任法律顾问。去年12月,她的任命引起至少一家媒体机构对她“ETF专家”头衔的质疑。她对当前的舆论仍具有相当的影响力,尤其是她2018年1月18日发表的《员工信:关于基金创新和加密货币相关的资产》,正如Van Eck发表的这篇公开信。

估值、流动性、托管、套利、操纵

Van Eck回应了SEC指出的五大问题。关于估值,监管机构非常担心,比特币继续分叉,比特币ETF的价格会出现异常。为此,Van Eck解释说,“应该实行一些规则,使用有意义的流动性和基础设施测试评估分叉和价格。如果网站上只显示价格,没有反映交易深度,那么在估值时,不应该过于看重这些价格。没有足够的交易深度,或缺乏适当的基础设施(钱包或交易所支持)就可排除在可投资的指数之外了。

流动性也是另一个SEC担心的问题。Van Eck表示这依赖于期货市场的稳定增长。他解释说,“我们预计期货市场将会与我们所申请的ETF成比例式增长,而这种增长会将激发其他投资者的兴趣,从而增加流动性。此外,自美国推出比特币期货合约以来,未注册的期货合约已在一家非美国的交易所Bitmex上交易,日交易量超过20亿美元。基于期货的比特币ETF随着我们的EFT进入市场,我们预计其他这样的ETF将会期货市场产生相同的影响,从而增加市场的流动性,并使其他市场参与者受益。

托管对监管机构和机构投资者来说是一个很严重的问题,但当前市场似乎已经解决这个问题。最近的Coinbase就是例子,因此Van Eck并没有在这个问题过多解释。然而,对监管机构来说,套利也是一个颇受关注的问题。以最近合约历史上的交易中止为例,Van Eck指出,“到目前为止,芝加哥商品交易所的合约中有7%和13%停止交易,芝加哥期权交易所的这一比例为10%。”每次停止交易时间为2分钟;接着市场以有序的方式重新开放交易。在停止交易期间,ETF做市商将继续查看期货的实时参考价格和现货市场的价格。这些价格都是公开的。另外,因为比特币在全球进行交易,某一个比特币交易所被关闭并不会影响到套利的过程,尽管基于交易所被关闭的性质,市场价格可能会受到很多因素的影响。”

Van Eck还表示,在他看来价格操纵在ETF的定义下是无效的。“虽然我们不能排除潜在现货市场操纵行为,”他们冷静地提醒监管机构,“我们相信,由于所有权的多样化和交易量,这个市场不存在重大的结构性缺陷。因此,只要SEC加强执法和监管行动,就可以减少一个健全市场里的不法分子。”截至本文撰写时,SEC尚未对此做出回应。

来源:区块网  

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