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FTAF合規條例會進一步增加白幣的價值嗎?

由於比特幣的特殊性,促使購買者甚至為白幣支付超過 20% 的溢價。白幣被認為有望符合 FTAF 建議條例合規的事實進一步增加了白幣的價值。

FTAF合規條例會進一步增加白幣的價值嗎?

原文標題:《監管是否會製造白幣溢價》
作者:楊舟,貝寶金融創始人兼 CEO,美國國債交易專家,曾就職於普華永道香港金融服務部。

2019 年 6 月 G20 峰會上,頒布了新的 FATF (金融行動特別工作組)條例,由此給加密貨幣帶來了一連串的問題和擔憂。雖然條例沒有強制約束力,但是,每個 G20 成員國必須決定如何實施合規。這對加密貨幣未來到底意味着什麼?

最重要的建議是要求虛擬資產服務提供商(VASP)共享其客戶每次交易的信息。這要求包括共享發送者、接收者、帳號名稱和交易歷史。這些法規威脅到許多山寨幣的長期生存可能性。然而,不論是否有這個條例,只要還有供應,購買比特幣白幣(virgin coin)的需求將保持強勁。

合規的比特幣

新的 FATF 建議引發了加密貨幣領域的一些焦慮。雖然合規並不是強制要求,但是不合規的話可能會導致被 FATF 列入黑名單,遭到制裁以及國際審查升級,這有可能會令一國的加密貨幣市場遭遇滅頂之災。

FATF 的監管挑戰引發兩個首要問題:這將如何改變未來對比特幣和其他加密貨幣交易?更進一步,合規交易比特幣實際上是否可行?

雖然這些法規將如何影響數字貨幣的長期價值仍有待觀察,但是,市場對有清楚可追溯來源的比特幣已經給出了溢價。換句話說,買家將更傾向於購買「乾淨」或未使用的比特幣,即具有純交易歷史或更確切地說沒有交易歷史的比特幣。

這種新的「白幣」溢價背後的原因是由於買家越來越擔心收到在黑市上使用的加密貨幣或用於非法目的的幣。事實上,一般對比特幣的歷史知之甚少——也就是過去誰擁有或交易過他們的幣。

機構投資者對比特幣仍然抱有興趣,但是他們的風險門檻要高得多。由於加密世界將如何符合 FATF 標準面臨不確定,許多傳統投資者認為最好謹慎行事。

FATF 指引要求企業報告大多數加密貨幣未被披露的信息,這使得某些企業無法負擔合規成本。

至於企業是否能夠合規,許多人認為答案是一個響亮的「否」字。曾擔任美國法官的前布坎南認為,「這是一個試圖將 20 世紀的規則應用於 21 世紀技術的案例。沒有一種技術解決方案可以讓我們完全合規。」

投資顧問 Jeff Horowitz 認為,「對該行業實施銀行監管可能會促使更多人進行私下交易,這將導致執法透明度降低。 FATF 確實需要考慮應用這一特定規則的許多意外後果。」

有觀點認為,這些混亂的規定不僅會使加密貨幣投資者和公司難以生存,而且從長遠來看,這些規定可能無意中會導致透明度降低。

此外,要完全滿足 FATF 要求或許是不可能的任務。即使有可能實現,這些法規是否會導致加密貨幣的目的失去意義?

白幣難求

FATF 指引為白幣提供了機會。這些新挖出來的幣已經對很多產生了吸引力,特別是因為它們沒有交易記錄,有很多投資者在尋找購買白幣。

全球對白幣的需求持續增加,而中國的礦業仍在繼續蓬勃發展。對白幣的偏好使得未受污染的白幣處於溢價狀態。由於沒有任何交易歷史,白幣基本上不會出現由於參與可疑的交易被扣押或凍結的風險。

山寨幣更艱難

Investopedia 將「shitcoin」定義為「用於描述已變得毫無價值的山寨幣的貶義術語。由於不能實現價值,因此 Shitcoin 價值可能會消失。」

儘管有來自投資者的質疑,市場卻自有主張。比特幣繼續一枝獨秀,自 2019 年 1 月以來飆升 120%,形勢喜歡,但是更驚人的是比特幣的主導地位上升,已經達到所有市值超過 60%。還有許多人預計,在不太遙遠的未來這個數字將推高到 70%。有加密貨幣行業分析師推測,如果比特幣達到 63.5%的優勢閾值,則相對小的山寨幣會艱難度日。

FATF 條例肯定不會對山寨幣有任何好處,這個行業里的許多新公司並沒有能力或資源來進行合規和存活。從根本上講,加密貨幣依賴於自治。這些規定導致較小種類的加密貨幣可能活不下去,並且現加密貨幣的根本存在矛盾。

購買比特幣的傳統資金

從某種意義上,比特幣已經成為新的信託基金。由於比特幣的特殊性,促使購買者甚至為白幣支付超過 20% 的溢價。白幣被認為有望符合 FTAF 建議條例合規的事實進一步增加了白幣的價值。

當下白幣不一定會給家族基金或個人購買者帶來直接好處。但是,這些買家對白幣顯然更加看好,使得白幣繼續獲得很高溢價。

具有諷刺意味的是,開採的比特幣越多,比特幣變得越稀缺。如今,85%的比特幣已被開採,導致許多人相信比特幣的價值還將長期看好。雖然比特幣仍然還有許多未解之謎,而且在美國只有 5%的美國人投資加密貨幣,但是,許多可能需要了解這一事實:超級富豪們一直在悄悄地購買比特幣。

發布者:Mindy,轉載請註明出處:https://www.uucj.com/archives/23459?variant=zh-hant

本資訊不作為投資理財建議。

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