新加坡金管局将代币分为三类监管,应用类代币不计划监管


在新加坡较宽松的监管环境下,代币的非证券属性至关重要,也是新加坡政府判定是否直接介入监管的首要指标。

“新加坡金管局将代币分为三类进行监管”

昨日(9月19日), 在CoinDesk共识大会新加坡站上,新加坡金管局(MAS)金融科技和创新组科技基础设施处(TIO)主管Damien Pang表示:

MAS目前将代币分为三类:应用类代币,支付类代币以及证券类代币。在监管上,MAS不打算监管应用类代币,但对于支付类代币,MAS预计将于今年年底制定支付服务法案,以适用具有存储和支付价值的代币。至于证券类代币,则适用于现有的《证券期货法》(SFA,Security Future Act)。

但目前,MAS没有看到需要用《证券期货法》进行监管的证券类代币。

Damien Pang补充道,数字代币的分类可能会随着时间的推移而改变,这取决于它们当前和未来的特征。MAS一直都会密切关注代币的特征,而不仅仅只看其所用的技术。

MAS助理总监Toh Wee Kee则在会上表示,金管局此前宣布正在测试的以区块链技术为基础的央行货币,只用于银行间的结算,不作为新加坡的日常流通法币。


据了解,发行央行数字货币的计划源于“Ubin项目”。该项目于2016年11月启动,是新加坡金管局主导的区块链项目,旨在探索使用分布式账本技术,来清算和结算支付和证券。该项目计划通过3个阶段的努力,利用区块链技术,来实现全球各国央行间的跨境交易实时处理。在项目的第3阶段,金管局将发行央行数字货币,甚至扩展到其他的央行。


MAS目前已经开始了与加拿大银行合作,利用两国央行发行的数字货币来测试和开发跨境支付方案。

且在今年8月24日,新加坡交易所(SGX)和MAS宣布将与科技公司Anquan,会计巨头德勤(Deloitte)以及纳斯达克(Nasdaq)合作,开发交付与支付(DvP)功能,以便在不同的区块链平台上结算数字资产。开发这一功能,利用的也是Ubin项目第2阶段公开发布的开源软件。

新加坡金管局将代币分为三类监管,应用类代币不计划监管


“代币的非证券性至关重要”

新加坡金融管理局(MAS)简称新加坡金管局,是新加坡的中央银行,通过制定适当的货币政策、对宏观经济趋势进行密切监督,来促进新加坡经济的非通胀持续增长。同时,MAS还是一个综合监管机构,负责监管新加坡的所有金融机构,涵盖银行、证券交易所、保险公司等。

MAS一直以来都对本地包括区块链和代币在内的金融科技密切关注,并持续出台了各种监管措施和对投资者的风险警示。


2017年8月1日,MAS正式发表关于IC0监管的声明文件,表示将对涉及到 “新加坡证券与期货法(SFA)” 的IC0活动进行监管。这是MAS第一次正面出台IC0的监管文件。

接着在2017 年 11 月,MAS又发布了 《数字代币发行指引》

(A Guide to Digital Token Offerings),被视为对IC0监管的澄清性文件。当中对MAS的监管范围和过程也给与了更加清晰的说明。

今年6月5日,MAS局长孟文能(Ravi Menon)在野村亚洲投资大会上再次强调,IC0就性质来说是不属于证券范畴的。目前MAS对代币的监管,除了涉及到证券的代币,仍不是直接的。但会密切关注金融稳定、洗黑钱、投资者保护和市场运作这四个领域的发展。

今年7月底,新加坡金管局(MAS)学院前院长、李白金融学院院长白士泮博士在出席会议时表示,新加坡金管局正在考虑出台新的监管要求来监管数字货币。

一是正拟定修改中的“认可市场操作者”(Recognised Market Operator)。监管框架将会把证券类数字货币的交易平台纳入其监管框架之内,以迎合新的交易平台经营模式的出现;

二是正拟定“支付服务法令”(New Payment Services Bill),将会把其他非证券类数字货币的交易平台纳入其监管范围,要求平台做好KYC和AML、CFT防范措施。

监管部门劝告所有代币发行者、咨询中介,或交易平台操作者征询专业法律意见,以确保他们遵守新加坡的法规。

可以看出,在新加坡较宽松的监管环境下,代币的非证券属性至关重要,也是新加坡政府判定是否直接介入监管的首要指标。新加坡监管部门也正在证券性和非证券性代币的区别监管上做出努力。


“MAS提醒大众关注相关风险”

除此之外,新加坡监管部门一直高度关注对大众投资者进行相关的风险警示。MAS于2017年12月19日发布了一份咨询报告,以警示公众数字货币投资的风险。今年5月25日,MAS对海峡时报进行官方回应。MAS文中指出当局在过去的一年中,已加大力度提醒投资者应对此类风险。MAS已经发布了几条投资风险的警示,当地的新闻报道、电视节目和在线视频中也有相关报道。

MAS在其中再次声明禁止期货合约或是具有证券性质的数字货币进行IC0。如有相关违规行为,MAS将对相关交易所、项目发起人、代理人、经营者采取金融犯罪的打击行动。

前天(9月18日),MAS在其官网发文,表示已经注意到一个欺诈性网站。该网站一直在利用捏造MAS主席和副总理Tharman Shanmugaratnam的评论来征求对比特币的投资。

新加坡金管局将代币分为三类监管,应用类代币不计划监管

文章指出,该网站关于比特币的说法具有高度欺骗性和误导性。公众应谨慎行事,避免在网站链接的表格上提供任何财务或个人信息。怀疑投资可能是欺诈,或滥用于其他非法活动的公众人士应立即向警方报案。

新加坡金管局将代币分为三类监管,应用类代币不计划监管


且在文章底部,MAS给出了一个链接,表示有关数字货币和相关投资的更多信息,请参阅MoneySENSE的投资者警示。打开该链接后,上面对数字货币和IC0都进行了一系列官方说明,旨在向公众普及相关领域的知识,并揭示相关的风险。


 可以看出,新加坡作为亚洲对数字货币最友好的国家、IC0融资全球第三的国家,新加坡政府支持代币背后的区块链技术及其发展潜能,但目前暂且不支持其作为流通货币或一种投资资产。


不适合作为一种投资资产的最主要原因是其价格的高波动性,以及大众投资者缺乏相关的风险鉴别和投资能力。同时,新加坡看重区块链在资产转移和跨境支付上的潜力,在监管上也是在一步步探索,对数字货币进行分类监管,以尽量不扼杀创新。

对于任何想在新加坡开展相关业务的区块链项目来说,开具律师背书的法律意见书,证明其所涉代币的非证券性,仍是重中之重。

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