DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

什么是NFT?如何将它用于去中心化金融中?下面为您揭晓。,
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,让我们先从NFT的定义入手。,NFT全称为Non-Fungible Token,中文名叫非同质化代币。它是加密货币的一种,代表艺术品或收藏品等稀缺数字商品的所有权。,“非同质化”并非一个很流行的词,让我们看看它的含义。,在经济学中,同质化(fungibility)是商品的一个特征。它指每个单独个体可以
相互替代,无法区分。,像大多数概念一样,最好用一个例子来解释同质化。,美元等法定货币就是很好的同质化例子。Alice拥有5美元钞票,Bob也有5美元钞票,两人的钞票可以相互交换,而没有任何变化和影响。,相反,Alice最钟爱的限量版篮球卡就是非同质化的例子。每张限量卡都被视为收藏品,具有各自属性。一般而言,代表A球员的卡牌与代表B球员的卡牌价值不同。最重要的是,即使两张完全相同的卡牌,也会因生产年份或卡牌保存方式等因素而有所不同。,非同质化的一个极端例子是艺术品。例如,一幅画通常仅会有一个原始本。,现在,我们知道非同质化的含义。让我们再来看看NFT最普遍的三种特性。,与标准代币类似,NFT也能保证资产的所有权,易于转让且可防欺诈。,
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,尽管NFT可以在任何支持智能合约编程的区块链上部署,但以太坊ERC-721和ERC-1155标准是最引人注目的。,学习NFT标准之前,我们先快速回顾一下ERC-20概念,以便与ERC-721和ERC-1155比较。,ERC-20是在以太坊区块链上创建代币的知名标准,USDT、DAI等稳定币以及LEND、YFI、SNX和UNI等DeFi代币都使用这一标准。ERC-20允许创建同质化代币,因此,刚才提到的所有代币均可相互替代。无论从朋友或加密货币交易所获得USDT,每个代币的价值相同(为简化说明,排除接收到被污损代币的可能性,这些代币实际上会产生差异,不再“同质”)。,ERC-721是创建非同质化代币的通用标准。ERC-721允许创建具有不同属性的可区别代币的合同。常见例子是著名的“加密猫”(CryptoKitties),这是一种允许收集和繁殖虚拟小猫的游戏。,ERC-1155用于创建非同质化代币的下一步,它允许创建同时支持同质化和非同质化代币的合同。该标准是由基于区块链的游戏项目Enjin开发。在《魔兽世界》等许多游戏中,玩家可以同时手持非同质化物品(如剑、盾、盔甲)以及同质化物品(如黄金或箭)。ERC-1155标准允许开发人员自由定义同质化和非同质化代币,并规定这些代币的数量。,
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,除了上文提到的“加密猫”,还有一些颇受欢迎的
游戏使用了NFT,例如Gods Unchained和Decentraland。,Decentraland是一个有趣的示例,玩家可以购买虚拟土地,它们可以转售或用作游戏中的广告空间。,其他例子有Rarible,SuperRare以及市场集合商OpenSea等
数字艺术市场。,此外,域名是有稀缺性性的,可用NFT代表,例如扩展名为.eth的Ethereum Naming Service公司和扩展名为.crypto的Unstoppable Domains公司。,一些NFT可能非常昂贵。最昂贵的Crypto Kitty Dragon在2017年年末以600个以太币价格售出,约17万美元。稀缺域名(如exchange.eth)的价值可能超过50万美元。,
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,NFT可以借助去中心化金融释放更多潜力。当前,绝大多数DeFi借贷协议都需抵押品。最有趣的一个想法是将NFT用作抵押。这意味着,可以把代表艺术品、数字土地甚至代币化房产的NFT作为
抵押品,然后借贷出其他资产。,这听起来很酷。不过,存在一个问题。在Compound或Aave等标准DeFi借贷平台,可以通过集成价格预言机(price oracles)轻松衡量抵押品价值。集合价格来自中心化交易所和去中心化交易所等多种流动性媒介。但当涉及NFT时,特定代币的市场通常缺乏流动性,价格发现过程非常棘手。,为了更好理解这个问题,假设有人以10 个以太币购买了一个稀有的数字小猫。该NFT后来用作抵押品,假设10 个以太币价值为3500美元,且该特定NFT的贷款价值比(LTV)为50%,则借款人可以贷款1,750 DAI。此后,由于NFT市场缺乏流动性,甚至根本不存在流动性,没有人愿意购买这款特殊的数字小猫。我们唯一可以假设的是,NFT价值仍与上次出售价格相同。当然,这不是一个安全的假设,因为NFT价值可能会发生巨大变化。,这导致提供NFT抵押贷款的一些项目选择与点对点贷款略有不同的模式,即借款人可以提供NFT作为抵押品,而放贷方会在放款前决定哪些NFT可以抵押。作为抵押品的NFT保留在代管合同中,若借款人因未按时偿还本金和利息,则NFT会转交给放贷方。该领域刚刚起步,如NFTfi公司在使用此模型。,除了用作抵押品,NFT还能用于
保险、债券或期权等更复杂的金融产品中。Yearn Finance的Yinsure是保险领域应用NFT的案例。在Yinsure中,每个保险合同都用NFT表示,可以在Rarible等二级市场上交易。,最近,我们看到NFT项目正加入流动性挖矿等DeFi原生概念,如Rarible开始使用RARI治理代币,奖励在平台上创建、购买和出售NFT的用户。,
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,当前,NFT交易额超过1亿美元,本月有600万美元交易额。NFT是加密货币增长最快的小众市场之一,从“加密猫”到复杂的金融产品,潜力巨大。,

什么是NFT?如何将它用于去中心化金融中?下面为您揭晓。

非同质化代币

让我们先从NFT的定义入手。

NFT全称为Non-Fungible Token,中文名叫非同质化代币。它是加密货币的一种,代表艺术品或收藏品等稀缺数字商品的所有权。

“非同质化”并非一个很流行的词,让我们看看它的含义。

在经济学中,同质化(fungibility)是商品的一个特征。它指每个单独个体可以相互替代,无法区分

像大多数概念一样,最好用一个例子来解释同质化。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

美元等法定货币就是很好的同质化例子。Alice拥有5美元钞票,Bob也有5美元钞票,两人的钞票可以相互交换,而没有任何变化和影响。

相反,Alice最钟爱的限量版篮球卡就是非同质化的例子。每张限量卡都被视为收藏品,具有各自属性。一般而言,代表A球员的卡牌与代表B球员的卡牌价值不同。最重要的是,即使两张完全相同的卡牌,也会因生产年份或卡牌保存方式等因素而有所不同。

非同质化的一个极端例子是艺术品。例如,一幅画通常仅会有一个原始本。

现在,我们知道非同质化的含义。让我们再来看看NFT最普遍的三种特性。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

  1. 唯一性:每个NFT具有不同属性,这些属性通常存储在代币的元数据中。
  2. 可证明的稀缺性:一般仅有少量NFT只有一个副本,代币数量可以在区块链上验证,具有可证明性。
  3. 不可分割性:大多数NFT无法拆分,因此不能购买或转让NFT的一部分。

与标准代币类似,NFT也能保证资产的所有权,易于转让且可防欺诈。

NFT标准:以太坊ERC-721和ERC-1155

尽管NFT可以在任何支持智能合约编程的区块链上部署,但以太坊ERC-721和ERC-1155标准是最引人注目的。

学习NFT标准之前,我们先快速回顾一下ERC-20概念,以便与ERC-721和ERC-1155比较。

ERC-20是在以太坊区块链上创建代币的知名标准,USDT、DAI等稳定币以及LEND、YFI、SNX和UNI等DeFi代币都使用这一标准。ERC-20允许创建同质化代币,因此,刚才提到的所有代币均可相互替代。无论从朋友或加密货币交易所获得USDT,每个代币的价值相同(为简化说明,排除接收到被污损代币的可能性,这些代币实际上会产生差异,不再“同质”)。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

ERC-721是创建非同质化代币的通用标准。ERC-721允许创建具有不同属性的可区别代币的合同。常见例子是著名的“加密猫”(CryptoKitties),这是一种允许收集和繁殖虚拟小猫的游戏。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

ERC-1155用于创建非同质化代币的下一步,它允许创建同时支持同质化和非同质化代币的合同。该标准是由基于区块链的游戏项目Enjin开发。在《魔兽世界》等许多游戏中,玩家可以同时手持非同质化物品(如剑、盾、盔甲)以及同质化物品(如黄金或箭)。ERC-1155标准允许开发人员自由定义同质化和非同质化代币,并规定这些代币的数量。

NFT使用范例

除了上文提到的“加密猫”,还有一些颇受欢迎的游戏使用了NFT,例如Gods Unchained和Decentraland。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

Decentraland是一个有趣的示例,玩家可以购买虚拟土地,它们可以转售或用作游戏中的广告空间。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

其他例子有Rarible,SuperRare以及市场集合商OpenSea等数字艺术市场

此外,域名是有稀缺性性的,可用NFT代表,例如扩展名为.eth的Ethereum Naming Service公司和扩展名为.crypto的Unstoppable Domains公司。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

一些NFT可能非常昂贵。最昂贵的Crypto Kitty Dragon在2017年年末以600个以太币价格售出,约17万美元。稀缺域名(如exchange.eth)的价值可能超过50万美元。

NFT + DeFi

NFT可以借助去中心化金融释放更多潜力。当前,绝大多数DeFi借贷协议都需抵押品。最有趣的一个想法是将NFT用作抵押。这意味着,可以把代表艺术品、数字土地甚至代币化房产的NFT作为抵押品,然后借贷出其他资产。

这听起来很酷。不过,存在一个问题。在Compound或Aave等标准DeFi借贷平台,可以通过集成价格预言机(price oracles)轻松衡量抵押品价值。集合价格来自中心化交易所和去中心化交易所等多种流动性媒介。但当涉及NFT时,特定代币的市场通常缺乏流动性,价格发现过程非常棘手。

为了更好理解这个问题,假设有人以10 个以太币购买了一个稀有的数字小猫。该NFT后来用作抵押品,假设10 个以太币价值为3500美元,且该特定NFT的贷款价值比(LTV)为50%,则借款人可以贷款1,750 DAI。此后,由于NFT市场缺乏流动性,甚至根本不存在流动性,没有人愿意购买这款特殊的数字小猫。我们唯一可以假设的是,NFT价值仍与上次出售价格相同。当然,这不是一个安全的假设,因为NFT价值可能会发生巨大变化。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

这导致提供NFT抵押贷款的一些项目选择与点对点贷款略有不同的模式,即借款人可以提供NFT作为抵押品,而放贷方会在放款前决定哪些NFT可以抵押。作为抵押品的NFT保留在代管合同中,若借款人因未按时偿还本金和利息,则NFT会转交给放贷方。该领域刚刚起步,如NFTfi公司在使用此模型。

DeFi之道| 科普:什么是NFT?如何在DeFi中使用它?

除了用作抵押品,NFT还能用于保险、债券或期权等更复杂的金融产品中。Yearn Finance的Yinsure是保险领域应用NFT的案例。在Yinsure中,每个保险合同都用NFT表示,可以在Rarible等二级市场上交易。

最近,我们看到NFT项目正加入流动性挖矿等DeFi原生概念,如Rarible开始使用RARI治理代币,奖励在平台上创建、购买和出售NFT的用户。

小结

当前,NFT交易额超过1亿美元,本月有600万美元交易额。NFT是加密货币增长最快的小众市场之一,从“加密猫”到复杂的金融产品,潜力巨大。

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