YFI价格曾超比特币 DeFi聚合器究竟是什么神奇存在?

原文标题:《超越比特币,他们有实践经验》

编者语:本篇文章是区块引擎回顾2020年DeFi浪潮的第二期,以YFI(yEarn Finance)为例带你重新理解DeFi领域中最为核心的类别之一,聚合器。

YFI价格曾超比特币 DeFi聚合器究竟是什么神奇存在?

1YFI=1BTC,这本是YFI社区的调侃口号,但2020年8月20日,在上线不到一个月的时间里,YFI的价格成功超过了比特币并且在之后的一段时间内保持持续上涨的趋势。

我们当然不能单纯的脱离数量谈价格,但币价能够在2个月内从最低的790美元到43300美元的巅峰,这一短时暴涨的态势也足以让人对其背后的价值支撑逻辑产生浓厚的兴趣。

而YFI(yEarn Finance)正式DeFi领域中最为核心的类别之一,聚合器。

YFI价格曾超比特币 DeFi聚合器究竟是什么神奇存在?

聚合器

我们试着想象这样一个场景,假设你需要购买一件衣服,那么你最为传统的行为路径应该是到大街上一家店一家店挨着逛,直到你挑选到最为心仪的那一件。

但这会出现很多问题,比如你的行动半径可能仅限于在家附近的店铺,这就阻碍了你更高效的找到心仪并且性价比更高的衣服。

但是你现在有了另一个选择,那就是淘宝。

因为淘宝本身就聚集了众多商家店铺,你可以在淘宝上更为快速的浏览更多的店铺和衣服款式,节省大量逛街时间的同时还能获知今年的流行款式等等更多样的信息。

依此类推,如果你想打车,你可以用滴滴来与司机建立联系,而非上街一辆一辆车的拦截;如果你想看休闲时看视频,你可以用优酷,而非一部片源一部片源的去搜集……事实上,例如腾讯、谷歌、阿里等在各自行业领域有垄断地位的机构,本质上就是一个大的聚合器。

如今,几乎所有的线上活动都有了聚合器提供支持。原因也很简单,聚合器通常是一个能够与用户形成直接关系的平台,可以用零边际成本为用户提供服务,并且可以通过供需之间的良性循环来降低用户获取成本。

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DeFi聚合器

以YFI为代表的很多DeFi项目已经开始探索「聚合」,并且我们可以看到一些DeFi聚合器已经开始在许多细分领域里有所应用,例如:

  • 收益优化器(Yield-optimizer)可以根据不同 DeFi 平台的利率来自动平衡用户存款收益;

  • 智能订单路由(Smart order router)可以根据不同 DEX 为交易者提供最佳定价执行(best price execution);

  • 元资产(Meta-asset)正在尝试整合其他资产(比如美元稳定币),以此减少任何独立实体的非系统风险;

  • 接口(Interface)正在把所有 DeFi 产品「打包」到一个更加用户友好的应用上,这样他们就可以访问更多高阶功能或是投资组合管理工具。最重要的是,这些项目可以把用户需求聚合在一起,然后通过不同 DeFi 协议进行筛选。

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DeFi聚合器的价值

加密货币行业正在以极快的步伐发展,今天某个很火的主题可能跟下一个火起来的主题没有任何关系。

实际上,由于DeFi的火爆,各种不同类别的去中心化项目不断出现,对于那些试图在DeFi领域分配资金的投资者来说就会面临多种问题,例如哪些借贷平台的收益最高、哪个DEX的交易滑点最低等问题。

在传统的投资行为中,我们通常期望通过某一个值得信赖的基金经理帮忙解决类似的问题。

在DeFi中,聚合器的出现正是协助用户解决这个问题,用户不用烦心寻找究竟哪个DeFi平台最合适,哪个平台能够确保获得整个生态系统里最佳收益,他们无需一个个比照、挑选DeFi协议,聚合器可以自动找到最合适的投资标的。

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以YFI为例

yEarn Finance的主要有两方面的收益:

第一,和DeFi借贷类项目类似,也就就是给这些项目提供贷款资金,从而获取一定的项目代币收益以及贷款利息。

只不过YFI本身不提供借贷功能,它只是通过接入不同借贷类项目的智能合约,自动寻找各个借贷协议中收益最高的一个项目,并将资产转移过去,提供借贷资金,获取收益。

第二,来源于其他的一些DeFi交易类项目。

通常来说,这些项目为了保证交易的稳定性,需要一定的资金为其注入流动性。作为回报,项目会将一部分交易的手续费以及自己项目的代币,返还给流动性的提供者。

YFI作为一个多协议的聚合平台,也会将自己的智能合约连接到这部分交易类项目中,从而自动获取收益。

总的来说,聚合器相当于是一个自动提供交易策略的投资产品,当我们把数字资产存入聚合器后,聚合器的智能合约会自动接入借贷类和交易类项目的合约中,选择收益率最高的项目进行投资,投资收益会集中在一个资金池中,再根据一定的规则分配给每一个参与投资的用户。

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DeFi聚合器的缺陷

对于用户来说,与众多DeFi项目一样,聚合器同样存在着由于代码BUG带来的程序风险和黑客攻击等安全性问题。

例如2020年6月29日就曾发生过一起针对DeFi产品逻辑漏洞的黑客攻击,此次攻击设计了dYdX、Uniswap、Balancer等多个DeFi产品,因为聚合器本质上是涉及大量的其他DeFi产品,所以只要其中一个问了问题,聚合器多少也会受到牵连。

除了智能合约代码层面的安全性之外,还有金融逻辑层面的漏洞,各个金融产品之间的逻辑嵌套的漏洞。

或许代码还可以与安全公司进行合作审计,而金融逻辑漏洞就智能靠设计的完善了。

DeFi聚合器的未来

对就目前为止,DeFi聚合器更倾向于专注某些特定的DeFi工具,例如交易、借贷工具等。

但他们的最终形态可能会成为一个更加丰富的“应用商店”,DeFi聚合器或许将成为用户与以太坊上几乎任何DeFi协议进行交互的窗口,同时提供更多样的服务,尽可能的扮演好高效分配用户资产、为用户寻求最大化收益的角色。

我们相信,DeFi聚合器会随着区块链上流入的资金规模越来越大而发挥更强大的作用。YFI的成功或许只是DeFi聚合器的冰山一角,真正的DeFi聚合器时代才刚刚开始。

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