中币(ZB)研究院:“说真的 区块链”第三期DeFi借贷和DEX

这两天ETH2.0启动进度条到了10%了,距离开启进度条已然过了6天。有业内人士认为ETH大概率无法在12月1日启动,因为在当前的牛市,大部分投资者不愿意把ETH质押在ETH2.0存款合约并锁仓1-2年中,因为这意味着将失去所有质押的ETH的流动性带来的投资机会。虽然这样,这两天ETH还是涨了不少,昨天也短线上涨到475美元。从侧面也说明了DeFi的热度不会轻易冷却。

上期我们讲了DeFi的预言机原理和应用,这一期树莓将介绍DeFi中的借贷和去中心化交易所DEX,这两者是广大投资者最关心也是参与程度最大的两个领域。

一、借贷

DeFi当下最流行的领域之一借贷和传统银行类似,用户存币到以太坊智能合约上,并从其他用户接入他们的资产获得利息。然而,DeFi借贷的资产是数字化的,智能合约将贷款人与借款人联系起来,执行贷款条款,并分配利息。在所有的流程中,没有任何实体中介,唯一的媒介就是智能合约。由于区块链提供的透明性,通过减少中间商比如银行等,贷方可以赚取更高的回报,并更清楚地了解风险。

这种赚取被动收入的方式受到了很多用户的欢迎,因为它非常省事省心。你可能觉得向陌生人放贷听起来很危险,但DeFi发放的大多数贷款都是抵押贷款,抵押品需要比借款价值更高,这样能很大程度上降低贷方的风险。

在放贷币种中,稳定币是最受欢迎,稳定币本身就是为了保持特定价值而设计的代币,通常和美元、人民币等法币货币挂钩。所以借方更多是抵押价值容易波动的加密货币来借入稳定币。中币的抵押借贷中就有类似的服务,用户可以通过抵押BTC、ETH等的主流加密货币来借入QC(1:1对标CNY的稳定币)或USDT。

目前使用最广泛的去中心化贷款平台是MakerDAO。MakerDAO是创建DAI的智能合约,而DAI是一种1:1对标美元的加密货币。

在MakerDAO平台上,没有贷方,唯一可以借用的资产是DAI,借款人可以通过锁定ETH作为抵押品来借入新创建的DAI,并且必须保持150%的抵押品比率。这就像MakerDAO是一个“自动售货机”,你往里面投ETH,这个“自动售货机”会吐出稳定币DAI来。当你需要赎回ETH时,你只需要往里面投回你借的DAI。 

但从用户体验的角度来看,在所有常用的抵押借贷平台中,MakerDAO也是最难使用的。因此很多用户也会选择在中心化交易所抵押借贷。

而今年大火的Compound则由于它易于使用的应用程序受到欢迎,该应用程序允许贷方和借方直接与协议进行交互。Compound使用基于货币市场的方法,为多种支持的资产提供全球资金池,这就比单一币种的MakerDAO有着显著的优势。

Compound的抵押率也是150%。目前Compound的资金池有DAI,ETH,ZRX,REP,BAT。

二、去中心化交易所DEX

中币(ZB)研究院:“说真的 区块链”第三期DeFi借贷和DEX

去中心化交易所英文全称为Decentralized Exchanges,简称DEX,是允许用户购买,出售或交易加密货币或代币的智能合约。没错,去中心化交易所一个显著的特点就是没有中心化交易所那么庞大的运营体系,所有的交易和操作都通过智能合约来进行。当然,也不会发生今年屡屡发生的由于监管原因导致的“黑天鹅”事件。并且DEX有着无需KYC、无需注册登录,即用即走的优点。

今年7月,DEX的交易量超过了40亿美元,占中心化交易所交易量的4%,是DEX的历史最高月交易量,这是一个相当大幅度的提升,要知道在6月以前,这个比例从未超过1%。

中币(ZB)研究院:“说真的 区块链”第三期DeFi借贷和DEX

DEX有两种类型。第一种是订单式P2P交易所,它采用竞价模式来完成交易。第二种DEX类型是基于流动性池的交易所,通过自动做市商来完成交易。

订单式DEX中,订单交易的核心概念就像中心化交易所,这样的DEX有着结构集中,平台流动性强,紧密价差的优势。因此,交易者在下单时面临最小的差价损失。这类最火的DEX包括EthFinex、IDEX等交易所。而订单式DEX的缺点是由于其建立在以太坊网络中,只支持ERC20的代币,所以主要支持的DeFi代币。但目前DeFi代币还没有足够的用户体量,所以容易造成流动性不足、价格波动剧烈的问题。

第二种基于流动池的DEX需要自动做市商(AMM)来提供交易所的流动性。自动做市商通过将加密资产汇集到一个流动池中,然后利用确定性算法来做市。所以这类型的DEX提供的价格和中心化交易所并不是一致的,有时还会相差甚远。

比如一个自动做市商往流动池中投入90个ETH,和3个BTC,提供了ETH/BTC的流动性。所以在该DEX上1个BTC需要用30个ETH来交易换得。自动做市商DEX上的价格和外部市场没有直接联系。而是取决于每个自动做市商自己的算法。

目前,Uniswap是自动做市商DEX的领导者,它允许所有人向交易所提供流动性来赚取Uniswap的费用。除了Uniswap之外,还有其他成功的玩家比如Bancor、Balancer和Curve等。

可以说,DEX和借贷的助力,让DeFi走上了超速发展的道路。DEX是DeFi生态中重要的基础设施,而借贷则是重要的应用。但DEX必须变得更加人性化,才有能力和中心化交易所竞争。

目前,中币ZB)平台支持多种DeFi代币,以及DeFi挖矿,并计划将DEX作为小程序接入APP中。在将来,中币将一如既往地拥抱DeFi。中心化交易所和去中心化交易所并不是水火不容,而是相辅相成的。只有相互借鉴,双方才能越来越强。本期的讲座就到这里了哦,树莓主要介绍了DeFi的三个重要组成部分,即预言机、借贷和去中心化交易所,其他的内容由于发展尚且稚嫩,就不单独讲解了。关于DeFi的内容将在这一期结束,感谢大家聆听,我们下期再见! 

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