优优观察|加密借贷平台Cred破产故事及其对CeFi的警示

尽管可能会有智能合约风险,但是投资者仍然看好DeFi。其中的原因之一就是,相对于DeFi,投资者根本不知道CeFi会怎么动用用户资产、潜藏着什么样的风险。

最新的加密借贷平台Cred破产故事就是这样的案例。

10月28日Cred对外表示,该公司在处理特定企业资金时遇到了欺诈违规行为,资产负债表受到了负面影响。11月8日Cred发布新闻稿表示,Cred及其所有子公司主动向美国特拉华州破产法院申请破产法第11章的破产保护,以探索战略性替代性方案,包括但不限于在法院的监督下重组资产负债表或寻求业务出售。

不到10天时间,曾经风光无限的加密借贷平台Cred就“眼见它楼塌了”。

Cred申请破产保护

11月8日Cred发布新闻稿表示,Cred及其所有子公司主动向美国特拉华州破产法院申请破产法第11章的破产保护。

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根据Cred破产申请文件,Cred列出的资产估计在5000万至1亿美元之间,而负债在1亿至5亿美元之间。债权人的预估数量为5001到10000 名。其中,仅Cred前30大无担保债权人的索赔金额就超过6800万美元。

也就是说Cred已经严重资不抵债。按照一般规则,加密借贷平台对接借方和贷方,并赚取借贷双方之间的利差。稳健经营很难如此亏损。

根据Cred官网信息显示,Cred主要提供理财产品CredEarn和借贷产品CredBorrow两种产品。CredEarn接受15种加密货币如BTC、XRP等的抵押服务,Cred每月付给用户利息,但用户必须抵押6个月才能拿回自己的资产。而CredBorrow将这些抵押资产贷给借款方如加密货币对冲基金等客户。Cred官网表示,Cred提供的贷款年利率低于10%,资产由加密托管商BitGo担保。

还发生了什么?

除申请破产保护外,据彭博报道,Cred还与该公司一位前高管陷入法庭纠纷。

Cred表示,“该平台被前首席资本官James Alexander欺骗,后者涉嫌控制公司的一个部门,之后还卷走300万美元的比特币,而这些比特币本来是准备帮助公司调整对冲策略的。”

2020年3月Cred寻求建立一个名为Cred Capital的新实体。Cred CEO Dan Schatt表示,本来计划由Cred控制Cred Capital,但James Alexander试图使自己成为独立董事,并将Cred Capital的表决权给了一位外部投资者,该投资者最终未向公司注入资金。法院文件指出,Alexander也未利用Cred顾问Lu Hua提供的比特币贷款来制定新的对冲策略。

Alexander于2020年6月份被解雇后,将价值约300万美元的比特币转至私人钱包,并拒绝退还。此后,Cred在加利福尼亚州法院起诉 Alexander,但Alexander讲述了一个不同的故事,他表示,Cred Capital一直是一家由其担任唯一董事的独立公司,因为意见不合,Cred将其解雇。

真相:一切可能缘起于312大暴跌

在彭博报道中,Cred的破产根源在于3月12日的比特币大跌。

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这一切也在下述两个事实得到体现:1、Cred在3月份寻求建立新实体Cred Capital;2、Cred指控James Alexander卷走300万美元比特币的理由“这些比特币本来是准备帮助公司调整对冲策略的。”

投资管理公司Arca首席信息官Jeff在推特透露了Cred破产故事符合逻辑的模样。

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1、Cred把用户存入到加密资金以15%的利率借出去;

2、把没有借出去那些加密资金投资到一些对冲基金,但没有做好尽职调查;

3、这些对冲基金在2020年3月的暴跌中损失贻尽;

4、为弥补损失,从借它钱的贷款客户那里反过来借钱,但是高管偷走300个比特币,剩下的投入欺诈性对冲基金;

5、Cred不知道借来的钱根本没有投资,在10月份比特币行情变好时以为资产升值了,足以补上债务缺口,但其实资产根本不存在。

6、Cred把这些活动称之为“对冲”。

目前,Cred破产故事还没有更多信息披露出来,但很可能就是这个样子的。

参考资料:

Cred Bankruptcy file

Busted Hedges, Alleged Fraud Bankrupt Crypto Firm Cred Inc.

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