3.12暴跌之后,加密货币市场都发生了哪些变化?

3月12日,加密货币市场经历了有史以来最大规模的崩盘之一,许多资产在不到24小时内下跌了50%以上。三个多月后的现在,市场出现了转机和复苏迹象。本文基于COINMETRICS数据公司监测的链上数据和市场数据,来评估不同加密资产的复苏情况以及持续变化。

要点概览:

  • 在3.12暴跌之后,BTC和ETH已收复了跌幅,而BCH和LTC等资产还未跟上节奏。其他表现出色的资产包括ADA、CRO和OMG。
  • 以USDT为首的稳定币交易量激增,Binance、Bitfinex、Bittrex、HitBTC、Huobi和LBank平台上的BTC/USDT现货市场交易量于3.13飙升至新高,此后一直保持在相对高位。
  • 持有相对少量加密货币的地址持续增长。至少持有BTC或ETH总供应量10亿分之一的的地址数显著增加。
  • 各加密资产链上数据概览。
  • BTC波动率降至低位,预示着市场很快将出现方向选择。

 

1.不同资产价格复苏情况迥异

 

.12暴跌之后,加密货币市场都发生了哪些变化?"

如上图所示,BTC、ETH、XTZ、ADA、XLM等资产已收复了大部分跌幅,而XRP、LTC、BCH、BSV反弹力度较弱。

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上图为2020年2月14日(BTC年度高位)到6月14日价格变动的百分比,除了BTC和ETH恢复良好之外,ADA、CRO、ZRX、OMG等一些中型市值资产涨幅较大,跑赢了BTC。

 

2.稳定币交易额飙升

 

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以USDT为首的稳定币交易量激增,Binance、Bitfinex、Bittrex、HitBTC、Huobi和LBank平台上的BTC/USDT现货市场交易量于3.13飙升至新高,此后一直保持在相对高位。

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从2020年2月到2020年5月,USDT供应量出现了巨大增长。USDT_ETH的供应量增加了一倍以上,而USDT_TRX的供应量在过去两个月中增长了两倍多。

 

3.持有少量加密货币的地址数继续增长

 

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3.12之后出现的另一个趋势是持有相对少量加密货币的地址数持续增长。

上图为持有至少十亿分之一总供应量的地址数。自3月12日以来,持有相对少量币数的BTC和ETH地址数显著增加。XRP和XTZ在过去一年中也显示出稳定的增长,表明持有这些资产的个体数量正在增加,即散户投资者(即非机构投资者)的数量可能正在增加。

但是,要注意的是,一个实体可以拥有多个地址,因此地址数的增加并不一定意味着使用量的增加,也可能是少数实体将其持仓散布在许多地址上。

 

4.链上数据概览

 

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BTC和ETH本周市值略有下降,但已实现市值(币在链上最后一次移动时的估值)均有所增加。

值得注意的是,ETH每日手续费比上周增加了178.5%,看上去增长巨大。但是,这是由于包含数万ETH天价矿工费的特殊交易造成的(目前已经初步判定为韩国资金盘钱包被黑客劫持,黑客通过挥霍矿工费对钱包拥有者进行敲诈勒索)。

BCH和LTC链上指标继续保持下降趋势。LTC活跃地址本周下降15.8%。尽管BCH活跃地址比上周增加了11.3%,但BCH大多数的链上指标均出现下降,其中,转账数下降明显,跌幅高达46.8%。

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5月份,BTC活跃地址出现激增。6月11日,BTC日活地址达105万,这是2020年以来的最高单日数据。

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BTC当前活跃地址水平在历史上仅出现过两次:2017年12月,当时BTC接近20000美元;以及2019年7月,当时BTC从5000美元攀升至14000美元。

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在过去的几周中,ETH的日活地址也在持续激增。上一次达到这个水平要追溯到2018年1月份。

5.BTC 30天平均波动率处于低位

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过去一周,BTC走势相对平静,30日波动率已降至达到三个月来的最低水平。上次处于这种低波动率的时候是2020年3月7日,正好是3月12日暴跌的前几天。从历史上看,BTC波动率维持在50%以下的时间长度很有限,或将很快迎来巨大波动。

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自2013年11月29日BTC首次达到1000美元以后,BTC的30天滚动平均波动率跌至50%以下的情况仅发生了35次。在这35次低波动时期之中,有80%的持续时间少于20天,55%的持续时间少于10天。若只参考2017年以来的数据,百分比会更高。

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上图是波动率降至50%以下的时期的前10天和后50天的BTC价格走势情况。可以看到,波动率持续低位之后的价格走势涨跌参半,没有明显的规律。

 

小结

 

在3月12日大跌之后的短短三个月内,BTC和ETH已收回大部分跌幅。稳定币交易量激增,持有少量BTC和ETH的地址数量也在持续增长。但是,市场出现明显分化,BCH和LTC等主流币市值仍远低于2020年的高点,而ADA、XTZ、XLM等中型市值加密资产表现优秀。

从近期链上数据来看,加密资产仍然保持着相对强劲的复苏势头。然而,由于全球市场不确定性仍然很高,加密货币是否会继续上升趋势还有待观察,波动率回落至低位也预示着市场将快速变化,你准备好了吗?

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